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多因素影响 塑料期价有望先抑后扬

多因素影响 塑料期价有望先抑后扬

已浏览 73409/01/2016
多因素影响 塑料期价有望先抑后扬

8月以来,国内塑料期价整体维持高位震荡,不过,本周却遭遇重挫,盘中惊现大幅跳水。截至昨日收盘,塑料期货主力1701合约报8755元/吨,近两日下跌3.9%。业内人士表示,产油国谈判前景堪忧、塑料现货中间商库存压力和宏观压力的释放等因素共振,令期价大幅走低。展望后市,随着这些压力的释放,以及随着国庆中秋来临,市场备货需求的释放,届时盘面有望迎来反弹。


“昨日塑料期货价格遭遇重挫主要是来自于中间商库存压力和宏观压力的释放,而整体供需面还是对盘面存在一定支撑作用。”华泰期货分析师胡佳鹏表示。


国信期货分析师贺维补充表示,昨日塑料期价出现大跌主要受市场情绪及资金因素影响。近期商品市场情绪趋弱,塑料期货多头久攻不破,技术上存在回调需要。


消息面上,伊拉克产量增加,同时伊朗表示只有在其他石油国承认其有权充分恢复市场份额的前提下,才会配合即将进行的冻产谈判,使得产油国谈判前景忧虑。同时,美联储加息预期增强,美元大幅上扬亦对油价产生压力。


现货方面,8月以来,塑料市场整体处于上下游僵持的状态:一方面,8月份大批量装置检修过后,整体货源处于相对偏紧的状态,石化持续挺价,贸易商惜售心理持续存在;另一方面,下游持续抵触高价原料,但本身原料和成品库存又偏低,有一定刚需存在。


库存方面,截至8月29日,整体石化库存72万吨,仍处于偏低水平,石化以挺价为主,现货成本支撑仍在。不过,目前较多现货集中到中间贸易商,而目前现货成交清淡,贸易商出货难度较大,且目前塑料期货1701合约仍升水现货,贸易商选择抛1701合约来锁定出货价格,提前在盘面上出货。“这个可能是近期的盘面压力所在。不过,昨日的现货价格并没有出现大幅下挫,且随着价格的回落,下游可能会再次逢低采购原料,再加上石化低库存挺价,短期盘面难以继续出现大跌情况。”有业内人士表示。


贺维表示,基本面上看,装置集中检修、货源供应偏紧,石化挺价态度强硬,成本托底使得塑料现货市场维持高位运行,但下游需求持续温和,旺季不旺特征显露,工厂对高价原料多生抵触,塑料现货成交难以跟进,基本面博弈暂时陷入僵局。“短期塑料期价回调可能释放多头机会,关注主力1701合约8500元/吨附近支撑。”


展望后市,胡佳鹏认为,从基本面来看,9月塑料价格出现先弱后强的概率较大。主要逻辑在于,下游抵触目前的高价,抑制了价格短期的上涨,且有8月份检修装置的陆续重启(国外还有新加坡装置的重启)、进口量回升和港口库存增加,以及交割后货源回到流通市场等利空因素配合,再加上下游需求要释放也需要价格回落的过程,此时基差可能会再次扩大。而当这些压力释放后,随着国庆中秋来临,下游刚需正处旺季,且在节前有备货需求的释放,届时盘面可能会有反弹的过程,也将是一个基差修复的过程。

新闻来源:中国证券报·中证网

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